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從絕對價格來看，當前鐵礦石期貨價格在800元/噸附近，處于近10年（2015年以來）的73%分位，即過去10年中鐵礦石期貨價格比當前價格要低的概率在73%左右。而在同產業(yè)鏈的品種里，螺紋鋼期貨價格為3100元/噸左右，處于近10年的22%分位；焦炭期貨價格為1600元/噸左右，也處于近10年的22%分位。

對比之下可以直觀看出，鐵礦石價格估值水平在黑色系品種里面最高，顯著高于其他品種。從利潤率的角度來看，鐵礦石價格估值偏高。資料顯示，主流礦山的成本集中在40美元/噸附近，非主流礦山的成本集中在80美元/噸～90美元/噸區(qū)間，100美元/噸的鐵礦石價格意味著非主流礦山的毛利率在10%以上，主流礦山的毛利率超過了100%。相較之下，當前國內高爐生產已處于盈虧邊緣。也就是說，當前產業(yè)鏈利潤分配嚴重失衡，鐵礦石價格處于高估區(qū)域。

綜上所述，筆者認為，當前鐵礦石期貨價格的強勢其來有自，而中期來看，隨著利多因素的轉變，鐵礦石價格走勢或將轉弱。

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