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| 怎么看待當前厚壁鋼管需求的走弱 |
| �(fā)布者:聊城寬達鋼管有限公司 �(fā)布時間:2020-6-29 16:06 Monday 閱讀�1229� 【字體:� � �� |
首先我們對厚壁鋼管供給要有一個定性,就是�(chǎn)能并不過�,但也相當充裕;�(chǎn)能置�、工藝改造比比皆是,這是過去2年去�(chǎn)能的過程�,產(chǎn)量持�(xù)增加的核心原因,過去2-3年行�(yè)的高利潤迫使很多鋼廠不但工藝改造頗�,同時該有的檢修一再推后,但是今年上半年行�(yè)利潤的縮減迫使很多鋼廠增加了檢修,這就是為什么今年上半年�(chǎn)量持�(xù)偏低的原�,但是高爐的大修短則一個月,長�3-4個月,檢修完了都會釋放成供給,換言之在同樣的檢修格局�,上半年失去的產(chǎn)量會部分在下半年追補回來。需求端,需求同比特別是螺紋鋼的需求同比將會顯著縮�;地�(chǎn)邊際為政策所限制+基建不搞強刺激決定了鋼材真實需求大概率就在小幅個位�(shù)的同�,而趕工的同比走弱幾乎是確定性事�,我們判斷螺紋的需求同比將�15%左右趨近于5%的同比;本周需求同比轉(zhuǎn)負主要是端午節(jié)影響,今年端午節(jié)比去年早了大�10天,但是即便考慮節(jié)日因�,我們判斷需求也就是小幅正增�,而且這個需求的弱增長大概率會持�(xù)。當前黑色的強勢很重要因素是成本端的支撐,這一切建立的基礎(chǔ)是上半年需求的強勢,導致原料的估值中樞偏�,一旦需求真實走弱,原料端特別是鐵礦供給問題逐漸緩解之后,黑色系成本支撐因素不再,黑色將開啟順暢的回�(diào)�
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